inflacja CPI w Polsce zwiększyła się w kwietniu do 12,4% r/r wobec 11,0% w marcu,
kształtując się powyżej konsensusu rynkowego zgodnego z naszą prognozą (11,7%) oraz wstępnego szacunku GUS (12,3%). Tym samym inflacja osiągnęła w kwietniu najwyższy poziom od maja 1998 r. i od 13 miesięcy pozostaje znacząco powyżej górnej granicy odchyleń od celu inflacyjnego NBP (3,5% r/r). W kierunku wzrostu inflacji oddziaływało zwiększenie dynamiki cen żywności i napojów bezalkoholowych (12,7% r/r w kwietniu wobec 9,2% w marcu), nośników energii (27,3% wobec 24,3%), a także wyższa inflacja bazowa, która według naszych szacunków wyniosła 7,7% r/r w kwietniu wobec 6,9% w marcu. Przeciwny wpływ miała natomiast niższa dynamika cen paliw (27,8% wobec 33,5%). Struktura danych wskazuje na silną presję inflacyjną utrzymującą się w polskiej gospodarce (por. MAKROpuls z 13.05.2022). Ze względu na wyraźnie wyższe od naszych oczekiwań dane o inflacji w kwietniu zrewidowaliśmy nasz scenariusz inflacyjny i prognozę stóp procentowych (patrz poniżej).

https://www.fxmag.pl/artykul/makromapa-najwazniejsze-wydarzenia-mak...