W środę nie doszło do istotnych zmian na rynkach. Inwestorów nie zaskoczył przekaz z minutes Fed, słaba była także reakcja na lepsze od oczekiwań dane ze strefy euro. Kurs €/US$ utrzymał się blisko 1,1350 i średniej EMA 15, a Treasuries zakończyły handel bez większych zmian. Spadła jednak rentowność Bunda (4pb), co prawdopodobnie wynikło ze wzrostu obaw przed eskalacją napięć na Ukrainie.

Kurs €/PLN utrzymał się blisko 4,50. Nie widać większej reakcji na odrzucenie przez TSUE skargi Polski na tzw. mechanizm warunkowości. Inwestorzy nadal zakładają, że projekty reform Sądu Najwyższego pozwolą na deeskalację konfliktu z UE i dostęp do środków z Funduszu Odbudowy. Dziś rano widać jednak presję na PLN z uwagi na sytuację na Wschodzie. Na POLGBs dalsze spadki rentowności, 2-4pb. Wycenom pomogło zarówno umocnienie Bunda, jak i spadek oczekiwań na podwyżki stóp NBP ponad 4% po ostatnich danych Lekki wzrost €/US$ i rentowności
Zachowanie rynków w końcówce tygodnia prawdopodobnie zdeterminują wystąpienia członków Fed i EBC. O ile jednak podwyżka stóp w marcu w USA jest już w cenach, to inwestorzy nie są przekonani czy stopy w Europie wzrosną jeszcze w tym roku. Przynajmniej teoretycznie sugeruje to większe szanse na wzrost €/US$ pod koniec tygodnia. W tym kierunku powinien też oddziaływać spadek ryzyka eskalacji napięć między Rosją i Ukrainą, a od strony technicznej wcześniejszy powrót kursu ponad EMA 15. Dlatego w ciągu około tygodnia spodziewamy się raczej powrotu pary do 1,1450-1,15.o inflacji.

https://www.fxmag.pl/artykul/komentarz-rynkowy-narodowa-waluta-pln-...